由于鋰資源的形態(tài)多樣性和品位不均，導(dǎo)致其資源項(xiàng)目開發(fā)復(fù)雜。目前，多數(shù)鋰資源仍處于項(xiàng)目建設(shè)周期，所以全球鋰資源項(xiàng)目從勘測(cè)到投產(chǎn)所需平均周期較長，長周期導(dǎo)致了鋰資源的供給呈現(xiàn)剛性。

 

　　世界各國鋰資源項(xiàng)目建設(shè)周期不等

 

　　鋰資源項(xiàng)目從發(fā)現(xiàn)到生產(chǎn)需要10~15年。據(jù)Allkem公司數(shù)據(jù)，鋰礦項(xiàng)目的探礦期約需要9~13年，其中，早期的勘探和測(cè)試平均需要3~6年，研究團(tuán)隊(duì)做出經(jīng)濟(jì)性評(píng)估、可行性研究和相關(guān)方案則平均需要6~7年，建設(shè)期和試生產(chǎn)也需要大約0.5~2年。考慮到礦權(quán)證明辦理、配套基建完善、地緣政治等多因素影響，實(shí)際項(xiàng)目從發(fā)現(xiàn)到投產(chǎn)可能耗時(shí)更長。

 

　　分資源來看，硬巖型鋰資源的開采歷史相對(duì)較長，工藝流程相對(duì)統(tǒng)一，所以項(xiàng)目耗時(shí)相對(duì)較短，一般在12年以下。而鹵水型鋰資源的鹽湖鎂鋰比不同，導(dǎo)致工藝區(qū)別較大、前期技術(shù)研發(fā)階段較為耗時(shí)。鹽湖鹵水提鋰一般要經(jīng)過鹽田沉淀階段，在外部條件順利的情況下，生產(chǎn)需要18~20個(gè)月，遠(yuǎn)高于硬巖型資源1~2個(gè)月的生產(chǎn)周期，導(dǎo)致鹵水型鋰資源項(xiàng)目投產(chǎn)周期在12年以上。近年來，我國鹽湖提鋰技術(shù)突飛猛進(jìn)，目前，鹵水型資源項(xiàng)目的生產(chǎn)周期正在逐步縮短。

 

　　分地區(qū)來看，澳大利亞是全球鋰輝石礦的主要供應(yīng)國，其鋰礦項(xiàng)目投產(chǎn)周期一般為6~8年。澳大利亞的鋰輝石項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)間較短，主要因?yàn)榘拇罄麃喌V石品位高、配套設(shè)施完備和開采歷史悠久。Greenbushes鋰礦是目前世界上最大的在產(chǎn)礦山，該礦于1977—1980年的一次大規(guī)模鉆探計(jì)劃中發(fā)現(xiàn)，已擁有超30年的產(chǎn)礦史。Pilgangoora礦自2014—2021年期間完成了多個(gè)階段的勘探，并于2019年開始生產(chǎn)鋰精礦。同樣坐擁豐富的硬巖型鋰礦的非洲，其鋰礦項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)間則耗時(shí)較長。由于前期勘探不及澳大利亞成熟，且基建及配套設(shè)施相對(duì)薄弱，導(dǎo)致非洲鋰礦項(xiàng)目目前大多處于規(guī)劃當(dāng)中。

 

　　剛果（金）的Manono鋰礦是世界級(jí)大型鋰礦，在AVZ Minerals公告的可行性報(bào)告中，其資源項(xiàng)目原定于2023年建成并投產(chǎn)，卻因?yàn)楣蓹?quán)紛爭(zhēng)問題而延期。南美洲是全球鹽湖鹵水型鋰資源的主要儲(chǔ)量地，因?yàn)槠渥匀环A賦優(yōu)越，所以其提鋰技術(shù)相對(duì)簡單、前期技術(shù)研發(fā)耗時(shí)較短。但低鎂鋰比的南美洲鹽湖多數(shù)采用鹽田濃縮-沉淀法，生產(chǎn)過程耗時(shí)相對(duì)較長。我國青海鹽湖鎂鋰比較高，前期技術(shù)研發(fā)過程耗時(shí)較長。由于近年來提鋰技術(shù)的加速發(fā)展，我國鹽湖生產(chǎn)周期有望未來進(jìn)一步縮短。

 

　　供需錯(cuò)配決定鋰價(jià)波動(dòng)周期

 

　　鋰資源對(duì)應(yīng)的中下游需求端的生產(chǎn)周期則遠(yuǎn)遠(yuǎn)短于鋰資源項(xiàng)目周期。

 

　　自2015年全球新能源板塊加速發(fā)展以來，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中下游迅速擴(kuò)產(chǎn)，而上游端鋰資源項(xiàng)目卻跟不上中下游擴(kuò)產(chǎn)速度，導(dǎo)致鋰價(jià)自2015年進(jìn)入“過山車”式的大起大落周期。2015年至今，鋰價(jià)周期波動(dòng)可以大致分為兩個(gè)周期——第一輪周期為2015—2020年，第二輪周期為2021年至今，周期內(nèi)部又可分為不同的上漲階段和下降階段。

 

　　數(shù)據(jù)顯示，鋰產(chǎn)業(yè)鏈中游正極材料擴(kuò)產(chǎn)周期平均為1~2年，下游動(dòng)力鋰電池?cái)U(kuò)產(chǎn)周期約為1年，但是在一輪鋰價(jià)周期中，上游鋰礦項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)周期平均需要3~5年，使上游供給端和中下游需求端存在較長的錯(cuò)配時(shí)間，而供需錯(cuò)配的時(shí)間決定了鋰價(jià)波動(dòng)的周期長度。

 

　　第一輪鋰價(jià)上漲周期從2015年年初持續(xù)到2018年年初，歷經(jīng)約3年的時(shí)間，與鋰產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目供需錯(cuò)配的時(shí)間相吻合。在供給端擴(kuò)產(chǎn)后，鋰價(jià)從2018年年初進(jìn)入單邊下行的階段，直至2019年年中供給開始逐步出清，鋰價(jià)下行趨勢(shì)步入緩和，并于2021年年初進(jìn)入第二輪價(jià)格周期。

 

　　鋰資源項(xiàng)目建設(shè)難度不等

 

　　鋰資源項(xiàng)目的復(fù)雜性和其相對(duì)較短的勘探歷史，決定了其項(xiàng)目的時(shí)間周期長度，而諸多外部影響因素則導(dǎo)致鋰資源項(xiàng)目本身所需周期較長，且投產(chǎn)大多不及預(yù)期，最終導(dǎo)致鋰資源項(xiàng)目的時(shí)間周期被進(jìn)一步延長，從而決定了鋰資源的供給剛性。

 

　　鋰主要分為鹵水鋰和硬巖鋰兩大類。硬巖型鋰資源主要以鋰礦石的形式存在于鋰輝石、鋰云母等含鋰巖礦中，鹵水型鋰資源則主要以鹽湖的形式存在。不同鋰礦對(duì)應(yīng)的原礦品位不同，直接決定了項(xiàng)目開采難度和開采特點(diǎn)。高品位的鋰輝石礦開發(fā)難度相對(duì)較小，低品位的鋰云母開發(fā)難度則較大，鹽湖鹵水則因其對(duì)應(yīng)鎂鋰比等因素的不同，甚至到了“一湖一策”的難度。

 

　　鋰輝石提鋰是目前提鋰項(xiàng)目中相對(duì)成熟的方式，以澳大利亞為代表的鋰輝石產(chǎn)地已有超過30年的產(chǎn)礦史，通過鋰輝石產(chǎn)出鋰的品質(zhì)高。鋰輝石相比于鋰云母而言品位較好、含鋰量較高，提取鋰的成本相對(duì)較低。此外，鋰輝石的化學(xué)組成相對(duì)簡單且穩(wěn)定，除硅、鋁主要雜質(zhì)外其他雜質(zhì)含量很低，提鋰工藝因此易于控制、產(chǎn)品質(zhì)量較為穩(wěn)定。

 

　　相比之下，鋰云母礦資源品位一般為1.23%~5.9%，低于鋰輝石2.91%~7.66%的品位。鋰云母礦所含雜質(zhì)較多，使鋰云母礦的開發(fā)在2020年我國江西鋰云母大規(guī)模開發(fā)利用之前一直都較為遲滯。當(dāng)時(shí)，鋰云母礦的生產(chǎn)工藝多為石灰石燒結(jié)法、硫酸法等，導(dǎo)致生產(chǎn)中回收率低、容易結(jié)窯且過程中產(chǎn)生有毒的氟化物氣體，所以鋰云母資源一直都未被高效利用。2020年，永興材料、江特電機(jī)等江西企業(yè)采用隧道窯、后段固氟等新技術(shù)，逐一解決了上述鋰云母提鋰中的3個(gè)問題，成功實(shí)現(xiàn)了鋰云母的高效利用。但由于鋰云母提鋰技術(shù)是由我國獨(dú)立研發(fā)，提鋰歷史相對(duì)較短，技術(shù)發(fā)展仍有一定進(jìn)步的空間。目前，鋰云母項(xiàng)目所產(chǎn)生的尾渣如何高效無害化處理仍然是限制項(xiàng)目建設(shè)的問題。

 

　　鹽湖鹵水鋰資源儲(chǔ)量大于硬巖型鋰資源，但由于不同鹽湖的鎂鋰比不同，導(dǎo)致鹽湖提鋰呈現(xiàn)出“一湖一策”的工藝特點(diǎn)。低鎂鋰比、資源稟賦優(yōu)越的南美洲鹽湖，其主要采用鹽田濃縮-沉淀法提鋰，工藝相對(duì)簡單成熟、生產(chǎn)成本低。但鹽田濃縮-沉淀法提鋰對(duì)應(yīng)生產(chǎn)周期較長、產(chǎn)能調(diào)整能力較弱，一般而言，在外界條件順利的情況下，生產(chǎn)需要18~20個(gè)月，遠(yuǎn)高于硬巖型資源1~2個(gè)月的生產(chǎn)周期。此種方法受天氣擾動(dòng)影響很大，如果生產(chǎn)周期內(nèi)發(fā)生大范圍降雨，使得原鹵被稀釋、鹽田被沖垮，則會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目周期和產(chǎn)能釋放均受到影響。

 

　　高鎂鋰比的鹽湖需要在化學(xué)沉鋰的基礎(chǔ)上增加鎂鋰的分離工藝，且不同鹽湖所對(duì)應(yīng)的鎂鋰比不同，導(dǎo)致所適用的分離工藝不同，前期技術(shù)研發(fā)周期則會(huì)大大增加，對(duì)應(yīng)的單噸投資額也會(huì)顯著增加。例如，我國藍(lán)科鋰業(yè)公司的察爾汗鹽湖一期項(xiàng)目從建設(shè)到滿產(chǎn)約10年，西藏礦業(yè)的扎布耶鹽湖一期項(xiàng)目從建成到滿產(chǎn)約7年，其中，工藝開發(fā)、優(yōu)化占據(jù)了絕大多數(shù)時(shí)間。目前，我國鹽湖開發(fā)工藝已經(jīng)實(shí)現(xiàn)從零到一突破，相關(guān)項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)時(shí)間有望大幅縮短。

 

　　鋰資源供給仍處爬坡區(qū)間

 

　　自2015年全球新能源板塊興起開始，世界各國加快了鋰資源勘探和項(xiàng)目建設(shè)的步伐。在2015年之前，全球鋰資源并未得到大規(guī)模的開發(fā)和高效的利用。相比于銅、鋁等已擁有上百年現(xiàn)代資源開發(fā)歷史的金屬而言，鋰資源開發(fā)的時(shí)間尚短。目前，鋰資源在產(chǎn)項(xiàng)目相對(duì)于規(guī)劃項(xiàng)目而言占比仍小，且鋰礦仍處于不斷勘探、不斷發(fā)現(xiàn)的趨勢(shì)中，鋰資源仍處于供給爬坡的區(qū)間范圍內(nèi)。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)，2023年，全球有效鋰供給總量將超過105萬噸LCE（碳酸鋰當(dāng)量），同比增長超40%。至2025年，鋰供給總量將突破195萬噸LCE，約為2022年全球有效鋰供給總量的2.5倍。

 

　　澳大利亞鋰資源項(xiàng)目發(fā)展時(shí)間較長，其資源稟賦優(yōu)越，仍有增長的空間。目前，Kathleen Valley和Mt Holland礦正處于項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)中，Marble Bar、Buldania和Pioneer Dome礦正處于勘探中。依據(jù)相關(guān)公司的數(shù)據(jù)，至2025年，澳大利亞鋰礦產(chǎn)能可能超過550萬噸、產(chǎn)量有望達(dá)到近500萬噸。

 

　　南美洲正在規(guī)劃建設(shè)的項(xiàng)目主要位于Sal de Vida、Hombre Muerto、Tres Quebradas、Centenario-Ratones 4個(gè)鹽湖，產(chǎn)能將2024—2025年釋放。此外，位于玻利維亞的Uyuni鹽湖相關(guān)項(xiàng)目同樣在規(guī)劃當(dāng)中。據(jù)相關(guān)公司數(shù)據(jù)，南美洲已建項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能和新建項(xiàng)目產(chǎn)能有望在2024年投產(chǎn)。

 

　　非洲鋰礦項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對(duì)薄弱，多數(shù)項(xiàng)目仍處于建設(shè)當(dāng)中。目前，位于津巴布韋的Areadia、Zulu、Sabi Star和Kamativi礦山、位于馬里的Bougouni礦山均有產(chǎn)能規(guī)劃，項(xiàng)目擬定投產(chǎn)時(shí)間為2022—2023年。據(jù)相關(guān)公司數(shù)據(jù)，如果非洲鋰礦建設(shè)項(xiàng)目能夠順利投產(chǎn)并穩(wěn)定釋放產(chǎn)能，將提供超過30萬噸LCE/年的增量。

 

　　近年來，我國鋰資源項(xiàng)目技術(shù)發(fā)展和投資力度較大，發(fā)展較快。目前，我國鋰資源在產(chǎn)項(xiàng)目較多，位于西藏地區(qū)的鹽湖鹵水，位于新疆、湖南等地的鋰輝石和鋰云母資源均有對(duì)應(yīng)規(guī)劃產(chǎn)能，如果順利投產(chǎn)，有望提供超10萬噸/年LCE的資源增量。此外，我國仍處探礦期的滇中地區(qū)含鋰黏土的氧化鋰含量約為489萬噸，折合LCE超1200萬噸。

 

　　自然環(huán)境和配套基建落后

 

　　項(xiàng)目開發(fā)受限

 

　　部分鋰礦資源分布在自然環(huán)境相對(duì)惡劣的地區(qū)，對(duì)應(yīng)地區(qū)的配套基建設(shè)備也相對(duì)落后，導(dǎo)致對(duì)應(yīng)鋰資源項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)受限。我國鹽湖鹵水型資源多半分布在氣候干旱、降水量小于蒸發(fā)量的地帶。在較為干旱的氣候中，湖水中鹽類物質(zhì)在達(dá)到飽和或者過飽和狀態(tài)后才能被析出，沉積于湖底和岸邊，進(jìn)而形成鹽湖鹵水。我國最大鹽湖——察爾汗鹽湖所在的柴達(dá)木盆地就是一個(gè)典型的內(nèi)陸荒漠盆地，但由于其位于315國道附近，基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)完善，所以項(xiàng)目開發(fā)并未受自然環(huán)境的影響。我國西藏的扎布耶鹽湖雖然鎂鋰比遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于察爾汗鹽湖，但是其海拔高、配套基建落后，導(dǎo)致目前多數(shù)項(xiàng)目仍然處于規(guī)劃當(dāng)中。

 

　　非洲鋰礦項(xiàng)目受自然環(huán)境和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)落后的影響同樣較大。位于剛果（金）的Manono鋰礦是世界級(jí)大型鋰礦，卻因?yàn)楫?dāng)?shù)氐乩憝h(huán)境、交通和電力建設(shè)等基建原因?qū)е马?xiàng)目投產(chǎn)一再延期。在Manono項(xiàng)目規(guī)劃之初時(shí)，周邊尚未建設(shè)配套供電站和能夠向外運(yùn)輸產(chǎn)品的公路，所以項(xiàng)目規(guī)劃內(nèi)容中包含了相應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進(jìn)一步延長了項(xiàng)目投產(chǎn)周期。

 

　　歐洲最大鋰礦項(xiàng)目“擱淺”

 

　　近年來，鋰礦項(xiàng)目的建設(shè)所帶來的環(huán)保問題一直是市場(chǎng)爭(zhēng)論的焦點(diǎn)，其所帶來的包括水污染、地下水枯竭、土壤破壞和空氣污染等環(huán)境問題，都是鋰資源項(xiàng)目開展時(shí)所面臨的的重要問題。例如，我國江西宜春的鋰云母資源豐富，當(dāng)?shù)劁囐Y源項(xiàng)目建設(shè)也從2020年起實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。但是，由于鋰云母品位較低、所含雜質(zhì)較高，鋰云母提鋰所產(chǎn)生的的廢渣很多，如何處理廢渣就變成了制約鋰云母項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)的重要因素之一。

 

　　受環(huán)保問題影響最嚴(yán)重的還是歐洲的Jadar鋰礦項(xiàng)目。2021年7月，力拓公司宣布在塞爾維亞投資24億美元開發(fā)Jadar鋰礦項(xiàng)目。但是，塞爾維亞貝爾格萊德大學(xué)一項(xiàng)關(guān)于該項(xiàng)目所產(chǎn)生的的環(huán)境影響的研究表示，因?yàn)镴adar鋰礦項(xiàng)目將對(duì)“生物圈造成不可挽回的破壞”，所以此項(xiàng)目不應(yīng)該建設(shè)。此項(xiàng)目研究結(jié)論一出，引發(fā)了3次大規(guī)?？棺h活動(dòng)。塞爾維亞政府在2022年1月底否決了Jadar項(xiàng)目的開發(fā)計(jì)劃，并進(jìn)一步收回了鋰礦勘探許可證。力拓公司隨后也宣布將Jadar鋰礦項(xiàng)目的首次投產(chǎn)時(shí)間推遲至2027年。由于潛在環(huán)境破壞問題，歐洲最大的鋰礦資源項(xiàng)目就此“擱淺”，并在一定程度上引發(fā)了全球各國在鋰礦資源項(xiàng)目上對(duì)環(huán)保的態(tài)度更加嚴(yán)格。

 

　　采礦資格限制越來越多　項(xiàng)目進(jìn)程重重受阻

 

　　隨著世界各國加速推進(jìn)“雙碳”目標(biāo)，鋰礦的價(jià)值日益凸顯，各國也隨之逐漸提高鋰礦開采的“門檻”，采礦資格的限制也越來越多。

 

　　2021年10月，智利前總統(tǒng)塞巴斯蒂安·皮涅拉宣布向本國和海外公司提供5份共計(jì)40萬噸的鋰礦勘探和生產(chǎn)合約，中標(biāo)者將獲得7年的項(xiàng)目勘探和開發(fā)權(quán)以及20年的生產(chǎn)時(shí)間。2022年1月，在該投標(biāo)進(jìn)程接近尾聲時(shí)，智利議員向當(dāng)?shù)乇娮h院提出了一份法案，旨在賦予智利政府對(duì)鋰、稀有金屬和碳?xì)浠衔锏膶Ｓ胁傻V權(quán)，并且申請(qǐng)禁令，阻止了皮涅拉政府對(duì)智利40萬噸鋰資源采礦權(quán)的招標(biāo)計(jì)劃。雖然這項(xiàng)擴(kuò)大智利礦產(chǎn)“國有化”的提案在2022年5月14日舉行的制憲議會(huì)上被投票否決，但在2022年5月22日，智利礦業(yè)部長馬賽拉·赫爾南多（Marcela Hernando）表示，智利政府已決定成立一家國有鋰企業(yè)，進(jìn)一步推動(dòng)鋰礦開采國有化的進(jìn)程。

 

　　繼智利后，墨西哥也收緊礦業(yè)相關(guān)政策。2023年5月，墨西哥參議院會(huì)議新批準(zhǔn)了一系列法律，其中，包括一項(xiàng)新的采礦法。該采礦法將采礦業(yè)的特許權(quán)從50年縮短至30年。墨西哥國家礦業(yè)商會(huì)Camimex表示，此類改革可能使該國損失約90億美元的投資和多達(dá)42萬個(gè)就業(yè)崗位。

 

　　此外，鋰礦項(xiàng)目的投產(chǎn)周期長度會(huì)使得采礦資格的變數(shù)增加。例如，Allkem公司在阿根廷的Sal De Vida鹽湖項(xiàng)目早在2010年就開始規(guī)劃并進(jìn)入勘探期，原計(jì)劃于2023年投產(chǎn)，但由于資源環(huán)節(jié)和采礦許可等問題的影響，項(xiàng)目可能延期。鋰資源項(xiàng)目在探礦期和建設(shè)期就容易受到諸多因素?cái)_動(dòng)而延期，但采礦權(quán)存在時(shí)間限制，如果因?yàn)轫?xiàng)目延期而導(dǎo)致采礦資格過期，再次申請(qǐng)采礦資格將會(huì)額外耗時(shí)。（國信期貨）

　　轉(zhuǎn)自：中國有色金屬報(bào)